Kúpte si Cholamandalam Investment & Finance, cieľová cena Rs 200: Motilal Oswal
Motilal Oswal udelil rating nákupu spoločnosti Cholamandalam Investment a tiež Finance s upravenou cieľovou cenou 200 Rs na základe 1,7-násobku FY22E BVPS. Cena akcií spoločnosti sa zvýšila z predchádzajúceho záveru 142,60 Rs o 1,51 percenta. Posledná obchodovaná cena akcií je 144,75 Rs.
V súlade so sprostredkovaním výplaty medziročne poklesli o 36 percent na zhruba 57 miliárd Rs, čo bolo spôsobené podobným poklesom financovania vozidiel (t. J. VF) a pôžičiek na nehnuteľnosť (t. J. LAP). Tlmený výkon bol spôsobený (a) základným slabým dopytom po CV po prechode na BS6 a (b) nedostatkom ponuky vozidiel na úrovni dílerov. AUM teda bol medzikvartálne rovný (medziročný nárast o 12 percent) na 606 miliárd Rs. Zatiaľ čo spoločnosť ťažila z nižších nákladov na finančné prostriedky, ktoré sa medzikvartálne znížili o 30 bázických bodov na 8,3 percenta, bola tiež svedkom určitého tlaku na výnosy, ktorý medzikvartálne klesol o 60 bázických bodov na 14,4 percenta. To sa spájalo s nižším príjmom z priradenia, ktoré predstavovalo 330 miliónov Rs oproti odhadu sprostredkovania, vo výške 660 miliónov Rs, čo spôsobilo 7 percent zmeškania celkového príjmu oproti odhadom sprostredkovania.
Cholamandalam Investment - V súlade so sprostredkovaním sa očakáva, že oživenie dopytu vo FY21 sa bude líšiť, pričom segment traktorov sa bude zotavovať ako prvý, zatiaľ čo M & HCV by mali byť posledné. Z tohto dôvodu maklérska spoločnosť predpokladala plochý AUM vo FY21 a potom 7-8 percent CAGR. Zatiaľ čo väčšina klientov využila moratórium, je možné monitorovať efektívnosť zberu celoplošne. Vzhľadom na pochmúrny, ale postupne sa zlepšujúci výhľad, keďže maklérska spoločnosť očakáva, že úverové náklady vyskočia na zhruba 2,6% alebo 2,1% vo FY21 / 22E, pričom pomer NNPL stúpne na 4% z 2,3%. Vo výsledku znížil svoje odhady pre FY21 / 22E o 15 percent.
Financie
Za štvrťrok končiaci sa 31. decembra 2019 spoločnosť vykázala konsolidovaný predaj 2289,0 crore Rs, čo je nárast o 3,47 percenta z predaja v minulom štvrťroku 2212,27 crore a nárast o 24,39 percenta z predaja v rovnakom kvartáli minulého roka 1840,28 crore. Spoločnosť v poslednom štvrťroku vykázala čistý zisk po zdanení 389,15 Rs.
Prečítajte si tiež: Sensex, Nifty končí štvrtýkrát za sebou vyššie; tieto 4 dôvody viedli k zhromaždeniu na D-St
